Rund 15 Prozent ihres Nettoeinkommens legen die Europäer auf die hohe Kante. Damit beläuft 
sich die Sparquote auf das Dreifache der US-amerikanischen. Doch während jenseits des 
Atlantiks laut Boston Consulting Group 56 Prozent der Haushalte am Kapitalmarkt investieren, 
sind es in Europa nur 27 Prozent. Etwa 12 Billionen Euro lassen die Europäer unverzinst oder mit 
Miniverzinsung herumliegen, als Bankeinlagen oder Bargeld.  

Diese Risikoscheu wirkt sich in zwei Richtungen negativ aus: Zum einen könnte der Wohlstand 
mit mehr Engagement in Aktien(-fonds) und Anleihen wesentlich schneller wachsen, denn diese 
bringen – zumindest in der bisherigen Börsenhistorie – langfristig zuverlässig höhere Renditen. 
Damit könnte der Schieflage der Rentensysteme entgegengewirkt werden. Zum anderen 
schwächt die europäische Zurückhaltung die hiesigen Kapitalmärkte und damit die 
Wettbewerbsfähigkeit. Um zu wachsen, müssen sich die Unternehmen statt auf 
Investitionskapital von Anlegern stärker auf Bankkredite stützen. In der Folge wählen boomende 
Start-ups häufig lieber die USA für einen Börsengang als Europa.  

Auf der einen Seite herrscht in den deutschen Städten eklatante Wohnraumknappheit, die 
zunehmend zum sozialen Problem wird. Auf der anderen wächst der Leerstand in Bürogebäuden, 
insbesondere in solchen, deren Zuschnitt, Lage und Ausstattung heutigen Ansprüchen kaum 
noch gerecht werden. Aktuell werden landesweit mehr als 12 Millionen Quadratmeter 
Bürofläche nicht genutzt. Da liegt die Idee nahe, einen möglichst großen Teil dieser 
Bestandsgebäude in Wohnraum zu verwandeln. Viele Immobilieninvestoren scheuen jedoch die 
oft enormen Umbaukosten. 

An sie wendet sich ein neues Förderprogramm der Bundesregierung: Für jede neu geschaffene 
Wohneinheit können seit Anfang Juli 30.000 Euro Zuschuss beantragt werden; pro Investor ist 
die Gesamtfördersumme auf 300.000 Euro begrenzt. Bedingung ist, dass bestimmte Auflagen zur 
energischen Sanierung befolgt werden. Insgesamt stehen laut Bundesbauministerin Verena 
Hubertz 300 Millionen Euro für das Programm bereit. Bewilligung und Auszahlung der 
Förderung erfolgen über die Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW). 

Ein langjähriger Kunde einer großen Online-Trading-Plattform erhielt im Februar eine SMS, die 
von der Plattform zu stammen schien und wie üblich im entsprechenden Nachrichtenverlauf 
(Thread) angezeigt wurde. Die Sprache war fehlerfrei und stilistisch nicht auffällig. Inhalt der 
SMS war eine Warnung: Es sei eine größere Auszahlung vorgemerkt worden. Wenn der Kunde sie 
nicht selbst veranlasst habe, solle er eine in der SMS angegebene Nummer anrufen. Das tat der 
besorgte 24-Jährige, woraufhin er mit einem akzentfrei Deutsch sprechenden vorgeblichen 
Mitarbeiter der Plattform verbunden wurde. Dieser forderte ihn auf, sein Guthaben sofort auf ein 
„Treuhandkonto“ zu überweisen, andernfalls drohe der Totalverlust. Verängstigt folgte der Kunde 
der Anweisung und transferierte über 18.000 Euro. Die sind nun weg, denn SMS und Callcenter 
stammten von Betrügern.  

Der Fall sorgte für große Aufmerksamkeit und dürfte dazu beigetragen haben, dass die 
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) einige Wochen später eine Warnung vor 
dieser Abzockmethode herausgab. Technisch wird sie durch sogenanntes SMS-Spoofing 
ermöglicht, das Versenden einer SMS unter falscher Nummer. Es empfiehlt sich deshalb, bei 
Links oder Telefonnummern, die per SMS zusammen mit alarmierenden Aufforderungen zur 
Kontaktaufnahme geschickt werden, höchst misstrauisch zu sein.  

Im Zuge der Reform der staatlich geförderten Altersvorsorge erhalten Riester-Sparer die 
Möglichkeit, in das neue Fördersystem zu wechseln. Für die rund 15 Millionen Riester-Verträge 
gilt jedoch Bestandsschutz, und den zu nutzen kann auf lange Sicht von Vorteil sein. Ein 
Umsatteln sollte daher sorgfältig überlegt werden – wer einmal raus aus Riester ist, kann nicht 
wieder zurück. 

Im Vergleich schneiden vor allem ältere Riester-Verträge mit hohem Garantiezins gut ab. Auch 
Familien profitieren stark von der Förderung, insbesondere solche mit geringem Einkommen und 
mehreren Kindern. Zudem lohnt sich ein Wechsel kurz vor Rentenbeginn in der Regel nicht mehr. 
„Interessant kann das neue System vor allem für jüngere Sparerinnen und Sparer mit langem 
Anlagehorizont sein, die mehr Kapitalmarktchancen nutzen wollen“, fasst der Gesamtverband der 
Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) zusammen. Riester-Sparer, die unsicher sind, ob ein 
Umstieg sinnvoll wäre, sollten fachkundige, unabhängige Beratung in Anspruch nehmen. 

Mit „Ultra High Net Worth Individuals“ werden in der Finanzsprache Menschen bezeichnet, die 
über mehr als 100 Millionen US-Dollar verfügen, zumindest nach der Definition des 
Beratungsunternehmens BCG. Immobilien sind dabei außen vor, es zählen lediglich Finanzwerte 
wie Aktien und Fondsanteile, Bar- und Kontoguthaben, Schuldverschreibungen und Pensionen. 
Das Vermögen muss die 100-Millionen-Grenze pro Kopf überschreiten, um zum erlesenen Kreis 
der Superreichen zu gehören, ein Familienbesitz in dieser Höhe reicht nicht aus. Trotz dieser 
hohen Hürden zählen in Deutschland laut „BCG Global Wealth Report“ mittlerweile rund 5.000 
Menschen dazu, ein Zuwachs von 1.100 gegenüber dem Vorjahr. Die Superreichen verfügen über 
27,3 Prozent des gesamten deutschen Finanzvermögens. 

Dieses beträgt rund 12,4 Billionen US-Dollar, womit Deutschland weltweit an vierter Stelle 
rangiert, nach den USA (147 Billionen), China (41,5 Billionen) und Japan (15,6 Billionen). Als eher 
vorsichtige Anleger halten die Bundesbürger allerdings vergleichsweise wenige Aktien und 
setzen eher auf Sachwerte wie Immobilien oder Edelmetalle. Deren Gesamtwert taxiert BCG auf 
13,4 Billionen US-Dollar, womit sie mehr als die Hälfte des deutschen Vermögens ausmachen.

Im Auftrag einer großen Versicherungsgesellschaft hat forsa rund 1.000 volljährige
Bundesbürger zu ihrem Anlageverhalten befragt und die Ergebnisse nach Generationen
aufgeschlüsselt. Wie schon in vergleichbaren Erhebungen zuvor zeigt sich bei jüngeren
Menschen eine deutlich größere Affinität zu den Kapitalmärkten. Zudem tätigen sie ihre
Investments häufiger auf digitalen Plattformen. Besonders groß ist die generationelle Lücke
beim Thema Kryptowährungen: Während knapp jeder fünfte unter 30-Jährige Geld in Bitcoin,
Ether & Co. gesteckt hat, trifft das nur auf jeden 50. über 60-Jährigen zu. Die Kohorten ab 45
Jahren setzen lieber auf klassische Assetklassen wie Immobilien, Tages- und Festgeld oder
Lebensversicherungen.

Gemeinsam ist den Generationen, dass Sicherheit für sie im Zweifel wichtiger ist als Rendite.
Allerdings auch hier mit unterschiedlichen Margen: Nur 8 Prozent der über 60-Jährigen, aber 19
Prozent der unter 30-Jährigen priorisieren die Rendite. Über alle Altersgruppen hinweg sind es
13 Prozent, während 47 Prozent der Sicherheit den Vorzug geben.

Die merklichen Verbraucherpreissteigerungen der jüngeren Vergangenheit wirken sich auf das
Vorsorgeverhalten der Bundesbürger aus. In einer repräsentativen Umfrage eines großen
Versicherers gaben 41 Prozent an, infolge der Inflation weniger für den Ruhestand auf die Seite
zu legen. 2023 waren es in einer Vorläuferumfrage 32 Prozent.

Etwas mehr als die Hälfte der Teilnehmer spart regelmäßig fürs Alter: 13 Prozent bis zu 100 Euro
im Monat, 15 Prozent zwischen 100 und 200 Euro, 10 Prozent zwischen 200 und 300 Euro sowie
14 Prozent einen höheren Betrag. Ebenfalls 52 Prozent beträgt der Anteil derjenigen, die gern
mehr in die langfristige Vorsorge investieren würden, aber nicht die Mittel dafür haben. Mit 35
Prozent verzichtet mehr als jeder Dritte gänzlich auf Sparbemühungen.

Um mehr Liquidität für die Altersvorsorge zu gewinnen, würden 31 Prozent am ehesten bei
Restaurantbesuchen, Lieferdiensten und Ausgehvergnügen den Rotstift ansetzen. Bei Kleidung,
Technikgeräten und dergleichen würden sich 30 Prozent einschränken, während 21 Prozent ihre
Urlaube und Reisen beschneiden würden.

Trotz wachsender Offenheit gegenüber den Kapitalmärkten horten die Bundesbürger ihr
Erspartes am liebsten auf dem Sparbuch, Festgeld- und Tagesgeldkonten, wie eine Ipsos
Umfrage unter mehr als 3.200 Personen kürzlich erbrachte. Angesichts der geringen Verzinsung
dieser Anlageformen läuft das nach Abzug der Inflation in der Regel auf einen Kaufkraftverlust
hinaus. Immerhin: Der Anteil der Wertpapieranleger an den Sparenden ist seit der
Vorgängerumfrage vor zwei Jahren von 35 auf 40 Prozent gestiegen, wofür vor allem die
Generation Z gesorgt hat, also die heute etwa 18- bis 30-Jährigen.

An Sparbemühungen mangelt es grundsätzlich nicht: Auch in Zeiten schwächelnder Konjunktur
legen 43,7 Prozent der Deutschen regelmäßig und 28,4 Prozent hin und wieder Geld beiseite –
die Gesamtquote von 72 Prozent liegt sogar zwei Prozentpunkte über dem Wert der letzten
Umfrage. Tipps zur Verwahrung und Anlage des Ersparten holen sich die Menschen vorwiegend
bei Familie und Freunden (31,2 Prozent) und bei Bank- und Finanzberatern (29,7). Letztere haben
im vergangenen Jahr jedoch nur vier von fünf Befragten konsultiert.

Pflegeleistungen verteuern sich in Deutschland deutlich schneller als die allgemeinen
Lebenshaltungskosten, zuletzt um 9 Prozent auf Jahressicht. Der Eigenanteil bei vollstationärer
Pflege liegt mittlerweile im Durchschnitt bei weit über 3.000 Euro monatlich. Dass sich
angesichts leerer Sozialversicherungskassen mit der anstehenden Pflegereform maßgebliche
Entlastungen für Pflegebedürftige realisieren lassen, glauben nur eingefleischte Optimisten –
schließlich wird die Zahl der Pflegefälle allen Prognosen zufolge weiter steigen.  Umso wichtiger ist die private Vorsorge, für die ein breites Angebot an privaten Pflegezusatzversicherungen bereitsteht.

Doch dieses effektive Instrument zur Entschärfung eines beträchtlichen Kostenrisikos wird nach
wie vor nur von einer Minderheit der Deutschen genutzt: Laut der auf Versicherungen
spezialisierten Ratingagentur Franke und Bornberg haben nur 4,1 Millionen Menschen
hierzulande eine Pflegezusatzpolice abgeschlossen, weniger als 5 Prozent der Bevölkerung also.
„Viele verdrängen das Risiko. Niemand denkt gerne daran, pflegebedürftig zu werden“, erklärt
Geschäftsführer Michael Franke die gefährliche Zurückhaltung. Den Betroffenen werde häufig
erst, wenn der Pflegefall eintrete, bewusst, welche Schutzlücke bestehe.

154 Milliarden Euro flossen den in Deutschland verwalteten Investmentfonds 2025 netto zu, so
viel wie seit fünf Jahren nicht mehr. Matthias Liermann, Präsident des Fondsverbands BVI, spricht
daher von einem „starken Jahr“ für die Branche, die nunmehr die stattliche Summe von 4.851
Milliarden Euro in ihren Büchern hat. Ein wesentlicher Treiber waren erneut ETFs, die 57
Milliarden Euro Zuwachs verzeichneten, während offene Publikumsfonds 86 Milliarden
akquirieren konnten.

„Die Teilhabe am Kapitalmarkt nimmt spürbar zu. Immer mehr Menschen erkennen, dass
Wertpapiere ein zentraler Baustein für den Vermögensaufbau und die Altersvorsorge sind“,
kommentiert Liermann die Entwicklung. Ablesen lässt sich diese auch an Zahlen der
Bundesbank, die aktuell rund 37 Millionen Wertpapierdepots registriert hat – 2020 waren es
noch 23 Millionen. Allein in den vergangenen beiden Jahren kamen 6 Millionen Depots hinzu.
Ausschlaggebend dürften neben der generell wachsenden Offenheit gegenüber den
Kapitalmärkten auch die Börsenkurse in diesem Zeitraum gewesen sein, die von einem
Rekordhoch zum nächsten jagten.